2025-01-23
文 | 北京深海石投资顾问有限公司
一、对新一年的展望
对2025年的市场，我们认为依旧存在一些机会,但是投资的不确定性要高于以往。
第一，许多进口依存度高的大宗商品，其供应受地缘政治、资源国政策、汇率等因素影响较大，供应稳定性面临挑战。一旦供应链出现问题，就将引发商品价格的大幅波动，从而形成潜在的交易机会。
第二，尽管当前市场存在一些通缩表现，但从长期来看，国内庞大的货币供应总量使得通胀预期始终存在。随着经济的复苏和需求的改善，通胀预期可能进一步强化，这将对大宗商品价格形成支撑。毕竟，2013年国内M2总量首次突破100万亿元，在2020年突破200万亿元。目前，国内的M2总量已超过300万亿元。
第三，去年下半年，很多大宗商品价格持续下跌，已经到了一个相对较低的底部区间。
从大的方面看，我们认为市场的长期上升趋势并未结束。但其中短期走势如何展开，可能有多种模式，也许在时间和路径上会更加复杂。而且外部环境变化导致的冲击，其影响不易评估。
但经历了去年9月指数的大幅上涨，证券市场的氛围已经明显改善。同时，市场不同行业和个股的估值分化严重，同时还存在科技和政策的趋势驱动条件。因此我们认为国内的证券市场会继续存在结构性机会，我们只需要继续专注于这些价值机会的挖掘。
如果说，之前的年报里，我们提出的很多不确定性是出于理性的风险防范。那当下，我们仍要持续直面各种风险的冲击。
全球经济增长的分化、地缘政治冲突的加剧、气候的持续异常、科技带来的机会和挑战，都将对市场产生重大的影响。简单来说，就是“赚钱不易，守住更难。”这种情况很考验人性。因为我们接受的教育大多都是在逆境中坚强、勇敢并且积极反击。但是从理性分析，“兔子蹬鹰”应该不是个好策略，至少在投资领域风险收益比不高。它大概率是冒3~10元钱的风险去搏取1元钱的收益。
1、将公司所有基金产品的风险设计并控制在中低水平，降低客户在风险识别和选择上的难度。
2、力争把握更多市场形成的正向收益机会，为实现复利投资创造条件。
3、形成多策略、低相关性的产品矩阵，在降低整体投资风险的同时，扩大管理规模的天花板。
4、根据客户个性化需求，为其提供更合理的资产配置方案，优化其长期投资效果。
1、建议基金持有者设置长期的、以目标为导向的资产管理规划，放弃以短期结果为导向的资产管理规划。这一点，在当下尤为重要。因为宏观环境不确定，资产管理的可选路径就少、容错率就低。
2、2025年，宏观环境依旧不稳定且凶险，建议投资者在没有充分把握和足够专业性的前提下，尽量远离各种暴利的诱惑。
简单来说，就是“降低收益预期、降低投资杠杆、提高现金持有的比例、耐心等待市场出现显而易见的机会”。
什么是复利原则？简单说，就是在到达财务自由的目标前，在投资上秉持“少取、多存、耐心等待”的原则。前提是，资产管理者的风险管理能力足够且能不断实现合理收益。
4、在有条件的情况下，更积极地进行多样化的资产配置。
多元化资产配置的核心要点，是在每个投资产品低相关性的基础上，既享有每个市场的收益机会又降低整体资产同时下行的风险。
生活简单、内心平和、回归家庭、持续学习、管理健康。
最后，值此辞旧迎新之际，感谢各位客户、合作伙伴给予深海石团队长期的信任和支持。是你们的信任和陪伴让我们在投资道路上更加坚定、不断进取。同时，我们也很珍惜大时代带给我们的机会。毫无疑问，金融创新和资产管理是中国未来 10-20 年最具发展潜力的风口之一。
新年快乐！2025年财源广进！平安顺利！
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